棉花：

　　1、基本面：ICAC5月：21/22年度全球棉花产量2643万吨，消费2616万吨。4月份我国棉花进口17万吨，环比下降19%，2022年累计进口79万吨，同比减少34%。农村部5月：产量574万吨，进口205万吨，消费805万吨，期末库存702万吨。中性。

　　2、基差：现货3128b全国均价21526，基差1246(09合约)，升水期货；偏多。

　　3、库存：中国农业部20/21年度4月预计期末库存730万吨；中性。

　　4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空。

　　5、主力持仓：持仓偏多，净持仓多减，主力趋势偏多；偏多。

　　6:预期：国内棉花消费总体偏弱，新疆棉去库存缓慢。疫情影响，纺织企业开工率下降，订单减少。09合约震荡回落，短期偏弱运行，盘中反弹短空。

（文章来源：大越期货）